Investujte jako norský ropný fond 2. část
Jak si můžu vytvořit investiční portfolio srovnatelné s norským ropným fondem?
V minulé části článku jsem psal o tom, jak funguje norský ropný fond a co si z jeho investiční strategie vzít do svých osobních financí. Dnes si ukážeme reálné portfolio, které bude kopírovat strategii norského ropného fondu a které si může sestavit každý z nás.
Nejdůležitější je alokace
Alokace, tedy rozdělení mezi jednotlivé třídy aktiv (akcie, dluhopisy, hotovost,…) je pro vaše investice zcela zásadní. Alokace totiž určí, jaký bude výnosový potenciál portfolia, ale také jeho rizikovost, tedy jak výrazně bude vaše portfolio v čase kolísat. A právě na tomto místě bych chtěl upozornit, že je potřeba si uvědomit, zda je pro vás a vaše cíle taková alokace vhodná.
Jak bylo popsáno výše, norský ropný fond drží cca 70 % aktiv v akciích, 27 % v dluhopisech a zbytek tvoří nemovitostní investice a investice do obnovitelných zdrojů energie, které však v portfoliu tvoří zanedbatelný podíl. Je pro vás taková alokace vhodná?
Jednou z věcí, kterou musíte zvážit, je cíl, na který svoje prostředky investujete. Pokud budete chtít vytvořit základ pro hypotéku, kterou si chcete vzít za 3 roky, taková alokace pro vás určitě nebude vhodná, protože v ní bude příliš mnoho akcií. Pokud však investujete na cíle, které jsou vzdálenější, ideálně 13 let a více, tato alokace pro vás vhodná být může. Níže přikládám graf od společnosti Morningstar, která pro vás může být návodem, jak si alokaci správně nastavit v případě investování, jehož cíle je zajištění vaší osobní renty.
Jedná se o alokaci pro rentu. Investování s cílem zajistit si osobní rentu nebo finanční nezávislost, nekončí s koncem akumulační fáze. Po ukončení akumulační fáze, tedy fáze, kdy svoje investice postupně budujete, přichází fáze, kdy z portfolia začínáte postupně čerpat, nicméně investice pokračuje dále.
Jinou alokaci byste volili pro splnění cíle, například koupě auta nebo základ pro vlastní hypotéku, pro děti atd. U těchto cílů se předpokládá, že danou investici s koncem investičního horizontu kompletně ukončím a prostředky z prodeje investic použiji na splnění cíle. Tu totiž po ukončení akumulační fáze začínáte postupně čerpat, nicméně investice pokračuje dále.
Vztah k riziku
Druhou věcí, kterou je potřeba zvážit, je váš vztah k riziku. Jednoduše to, jestli pro vás bude kolísání vaší investice v průběhu horizontu ještě únosné a nezpůsobí to, že byste při poklesu své investice začali v panice prodávat. Pokud ještě nemáte vlastní zkušenosti s investováním, doporučuji si skutečně reálně představit nejvyšší ztrátu, kterou měl fond v roce 2008 a která přesahovala 23 %. Je to pro vás únosné? Pak je to v pořádku.
Možná přijdete na to, že váš cíl je dostatečně vzdálený a vaše tolerance k riziku ještě vyšší a podíl akciové složky můžete mít ještě vyšší než 70 %. Já se však v tomto návodu budu držet alokace norského ropného fondu a tomuto portfoliu co nejvíce přiblížíme s investičními nástroji, které jsou dostupné i pro běžné investory.
Výběr investičních nástrojů
Udělali jste si vlastní finanční plán, ověřili jste si, že alokace 70/30 je pro vás vhodná a jdeme tedy na výběr samotných investičních nástrojů.
Investiční nástroje - akciová část
V akciové části se budeme chtít co nejvíce přiblížit složení portfolia norského fondu. Vodítkem nám bude srovnávací index norského ropného fondu (tzv. benchmark). Benchmark je referenční index, ke kterému se výkon fondu porovnává. V našem případě, resp. v případě norského ropného fondu, je srovnávacím indexem index FTSE Global All Cap.
FTSE Global All Cap index je index vážený tržní kapitalizací, který je složený z akcií firem z celého světa, vyspělého i rozvíjejícího se. V jeho portfoliu jsou firmy s velkou, střední, ale i malou kapitalizací. Co znamená, že je index vážený tržní kapitalizací? Tržní kapitalizace společnosti je aktuální cena akcie vynásobená počtem vydaných akcií. Čím má firma větší tržní kapitalizaci, tím vyšší má váhu v indexu.
Každý investor bude mít trochu jiné možnosti, jak výše uvedený index co nejvěrněji zkopírovat. Záležet bude na obchodníkovi s cennými papíry a jeho nabídce, ale také na objemu vaší jednorázové nebo pravidelní investice. Níže uvedu více variant, jak si takovou investici postavit.
Varianta 1
100 % IE00BNG8L278 Vanguard ESG Global All Cap UCITS ETF (USD) Acc
Pokud bychom hledali nejjednodušší řešení, přes jeden investiční nástroj, může jím být ETF Vanguard ESG Global All Cap UCITS ETF (USD Acc) s evropským domicilem, které přímo kopíruje index FTSE Global All Cap. Nabízí akumulační třídu (reinvestující dividendy), solidní fondovou velikost, a pokrytí velkých, středních i malých firem z rozvinutých i rozvojových trhů. Díky pasivnímu řízení jsou celkové roční náklady investičního nástroje 0,24 % p. a. Má však navíc ESG filtr, což znamená, že při výběru investic zohledňuje tzv. ESG kritéria – tedy environmentální, sociální a governance faktory.
Varianta 2
90 % IE00B6R52259 iShares MSCI ACWI UCITS ETF USD (Acc)
iShares MSCI ACWI UCITS ETF USD (Acc) je ETF také s evropským domicilem, které sleduje MSCI All Country World index. Index vážený tržní kapitalizací, pokrývající rozvinuté i rozvíjející se trhy a v rámci nich velké a střední společnosti. Výborná alternativa se světovým pokrytím, avšak bez smallcap neboli malých firem. TER, tedy nákladovost okolo 0,20 % p. a.
Malé firmy by v této variantě bylo možné doplnit samostatným nástrojem
10 % IE00BF4RFH31 iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF
iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF v portfoliu pokryje segment malých firem z vyspělého světa
Investiční nástroje - dluhopisová část
V dluhopisové části bude sestavení portfolia trochu komplikovanější, kvůli měnovému riziku. Norský ropný fond usiluje o výkonnost měřenou v mezinárodním koši měn a nezajišťuje měnové riziko. Vás však při investování zajímá výnos investic většinou v CZK. Vzhledem k nižšímu potenciálu zhodnocení dluhopisových investic by bylo pro korunového investora vhodné nevystavovat se v této části portfolia měnovému riziku. Nicméně opět si ukážeme dvě možné varianty. Bez měnového zajištění, kopírující strategii fondu a variantu s měnovým zajištění.
Budeme vycházet z toho, že fond investuje v rámci dluhopisové složky cca 30 % majetku do firemních dluhopisů a 70 % do dluhopisů emitovaných vládami (státní dluhopisy).
Varianta 1 bez měnového zajištění
70 % IE00BYZ28V50 iShares Global Government Bond UCITS ETF (Acc)
30 % IE00B7J7TB45 iShares Global Corporate Bond UCITS ETF
Pro zjednodušení v této variantě neuvažuji menší podíly v dluhopisech z rozvíjejících se zemí a inflačně-vázaných státních dluhopisech.
Varianta 2 se zajištěním měnového rizika
70 % LU1049752758 Amundi GLOBAL AGGREGATE BOND - A CZK Hgd (C)
30 % LU2265519483 BNP Paribas Funds Sustainable Euro Multi-Factor Corporate Bond [Privilege H CZK, C]
Tyto nástroje zajistí měnové riziko, za cenu o něco vyšších ročních nákladů a představují podobný mix vládních a firemních dluhopisů. Případně pak můžeme u vládních dluhopisů hledat cestu přes nástroje investující do českých vládních dluhopisů, tím bychom se však ještě o něco více oddálili podobě portfolia norského ropného fondu.
Investiční nástroje - nemovitostní část
Norský ropný fond drží necelá 3 % portfolia v nemovitostech. Pokud budeme chtít určitou část našeho portfolia držet v nemovitostech, nabízí se opět dvě varianty.
První varianta bude investovat do globálních nemovitostí, tedy do realitních aktiv po celém světě přes nákladově efektivní ETF. Tím může být například Amundi Index FTSE EPRA NAREIT Global UCITS ETF (LU1437018838). Nejedná se o přímou investici do nemovitostí, ale do nemovitostních firem, které drží a pronajímají nemovitosti.
Pokud bychom chtěli přímou expozici do nemovitostí, nabízí se v ČR celá řada nemovitostních fondů. Tím sice dosáhneme toho, že budeme mít zainvestováno přímo v nemovitostech, ale oddálíme se od složení norského ropného fondu v regionálním složení, které bude převážně v ČR. Já v portfoliích našich klientů používám poměrně konzervativní nemovitostní fond, investující do kvalitních komerčních nemovitostí Nemo Fund s ISIN LI0466188294.
Výsledné investiční portfolio
Pojďme se podívat, jak teda může vypadat složení vaší investice, které bude kopírovat norský ropný fond:
Varianta vhodná pro korunového investora:
Varianta bez měnového zajištění:
Pořád si nevíte rady a potřebujete svoje investiční řešení nebo komplexní finanční plán konzultovat individuálně? Využijte možnost půlhodinové konzultace zdarma zde. Snad vám můj článek pomůže při správě vašich investic. Děkuji za pozornost…
Disclaimer:
Tento obsah slouží výhradně pro informační a vzdělávací účely. Nejedná se o investiční poradenství ani individuální doporučení ke koupi či prodeji konkrétních cenných papírů nebo finančních nástrojů. Uvedené příklady portfolií a nástrojů slouží pouze k ilustraci investičních principů a nejsou doporučením pro konkrétní investiční rozhodnutí. Investice vždy nesou riziko ztráty. Před jakoukoli investicí zvažte svou osobní finanční situaci, cíle a schopnost nést riziko. V případě nejistoty vyhledejte odbornou radu. Autor nenese odpovědnost za případné škody vzniklé využitím informací uvedených v tomto materiálu.